提要本文通过对并购重组企业文化风险因素分析，建立并购重组企业文化风险评价指标体系，采用模糊综合评价方法进行定量分析，使并购重组企业文化风险评价更加有效。
　　关键词：并购重组；企业文化；风险；评价

　　一、并购重组企业文化风险的特点和类型
　　并购重组企业的文化风险是指在企业并购中，由于不同文化在交汇时的复杂性、不确定性，导致企业实际收益与预期收益目标发生背离，甚至使企业经营活动失败的可能性。它具有客观性、隐含性、复杂性、可控性等特征，并贯穿于并购重组战略的制定、并购重组行为的实施以及并购重组后企业资源的整合等一系列过程中，直接影响并购重组的效果。
　　并购重组企业文化风险主要有以下几种表现形式：（1）管理风险：指并购后企业所采取的管理模式和管理行为等能否被并购双方员工所接受的风险；（2）沟通风险：指在并购中，由于文化差异使得并购双方的信息、思想传递或交换受阻，产生曲解和误会而带来的风险；（3）组织风险：指并购企业在内部管理上，由于不同企业文化背景的管理人员和员工之间不能建立起协调联系，从而影响组织稳定性的风险；（4）人员风险：指由于文化的差异和冲突，一些关键的管理和技术人才离开企业，即使不离开，这种不良气氛也会使员工情绪低落、工作不积极、工作效率下降，从而导致预期目标难以实现的风险。
　　二、并购重组企业文化风险指标体系
　　并购重组企业文化风险指标体系的构建，是进行文化风险评价的基础，对并购后企业能否顺利实现整合以及能否达到预期的并购目标有着重要的指导作用，并关系到整个评价结果的实用性和正确性。
　　本文本着科学性、系统性、定性与定量指标相结合的原则，并结合并购重组企业的特点，借鉴一些学者对并购重组企业文化风险的研究成果，将并购重组企业面临的文化风险归类为管理文化风险、组织文化风险、沟通文化风险和人员文化风险四个方面，同时分析各种文化风险的影响因素，并运用德尔菲法根据业内专家评定确定模糊权重，初步建立评价指标体系和权重分配，如表1所示。（表1）
　　三、并购重组企业文化风险模糊综合评价模型
　　模糊综合评价是对由多种因素影响的事物做出全面评价的一种十分有效的多因素评价方法。它用模糊变换原理和最大隶属度原则，考虑与被评价事物相关的各个因素所做的综合评价。在并购重组企业文化风险因素中，涉及到大量的复杂现象和很多不易定量的因素，具有模糊性，在对其评价时，要用模糊数学理论进行定量化处理，因此采用模糊综合评价法对并购重组企业文化风险进行综合评价是很合理的。
　　模糊综合评价法的步骤如下：
　　1、确立评价因素集。建立以评估对象的各主要影响因素为元素的集合，把因素U按其属性分成4子集，记为U={u1，u2，…，u4}。
　　2、建立评价因素的评语集。设文化风险评语集V={v1，v2，v3，v4，v5}={高，较高，中等，较低，低}。n=5表示为u对不同评价等级的隶属度。
　　3、建立从U到V的单因素评判矩阵Ri。对每一个评价指标Ui进行单指标评价，进行综合评价时可以根据实际意义确定单指标评价矩阵Ri，采用德尔菲法确定Ui中各因素对应于V中的各种评语的隶属度矩阵。由此可以得到模糊模型评价矩阵。
　　4、给出Ui中各评价指标的权重。权重是表示某一指标在整个指标体系中具有的重要程度。实际计算时可以通过专家评分法来确定各指标的权重。
　　5、得出评价结果。将Ui视为一个单独因素，用Bi作为Ui的单指标评价向量，可构成U到V的模糊评价矩阵。
　　R=B■B■…B■=b■b■…b■b■b■…b■…… ……b■b■…b■
　　按照Ui在U中的重要程度给出权重，A=（a1，a2，…，as），得到U的最终评价向量B=A·R=（b1，b2，…，bm）。对B做归一化处理，按照最大隶属度原则，用B中隶属度最大者所对应的评价等级作为评价对象的等级，即为综合评价的结果。
　　四、应用实例
　　结合上述评价模型，对某并购重组企业文化风险进行综合评价。根据表1用德尔菲法得到的权重分配为：
　　一级指标层权重为：A=（0.4，0.2，0.3，0.1）
　　二级指标层权重为：
　　A1=（0.5，0.3，0.2）；A2=（0.6，0.4）；
　　A3=（0.4，0.3，0.3）；A4=（0.6，0.4）
　　然后，利用专家打分法确定的二级指标层的指标子集的模糊评价矩阵分别为：
　　R1=0.30.20.10.20.20.40.20.20.10.10.20.30.30.10.1
　　R2=0.20.40.10.20.10.30.10.30.10.2
　　R3=0.20.10.40.300.40.20.30.100.30.40.20.10
　　R4=0.30.20.30.10.10.20.10.40.30

二级指标层的模糊数学评价为：
　　B1= A1·R1
　　=（0.5，0.3，0.2）·0.30.20.10.20.20.40.20.20.10.10.20.30.30.10.1
　　=（0.31，0.22，0.17，0.15，0.15）
　　同理：
　　B2=A2·R2
　　=（0.6，0.4）·0.20.40.10.20.10.30.10.30.10.2
　　=（0.24，0.28，0.18，0.16，0.14）
　　B3=A3·R3
　　=（0.4，0.3，0.3）·0.20.10.40.300.40.20.30.100.30.40.20.10
　　=（0.29，0.22，0.31，0.18，0）
　　B4=A4·R4
　　=（0.6，0.4）·0.30.20.30.10.10.20.10.40.30
　　=（0.26，0.16，0.34，0.18，0.06）
　　R=B■B■B■B■= 0.310.220.170.150.150.240.280.180.160.140.290.220.310.1800.260.160.340.180.06
　　得到模糊综合评价结果为：B=A·R，即：
　　（0.4，0.2，0.3，0.1）·0.310.220.170.150.150.240.280.180.160.140.290.220.310.1800.260.160.340.180.06
　　=（0.285，0.226，0.231，0.164，0.094）
　　综合评判结果B向量的各分量之和为1，满足归一化条件。由此得到此并购重组企业文化风险相对于五个等级的评价结果。最后，评价结果说明：在所有参与评价的专家中，28.5%的人对该并购重组企业文化风险评价为“高”，22.6%评价为“较高”，23.1%评价为“中等”，16.4%评价为“较低”，9.4%评价为“低”。依据隶属度最大的决策原则，该并购重组企业文化风险等级为“高”。
　　依据最大隶属度原则只考虑到结果最大值所处的等级，忽略了其他等级，因此可将评语集V中各类评语定出标准分，得出并购重组企业文化风险模糊评价的最后得分。五个等级与相应的标准分如表2所示。（表2）
　　
　　那么，该并购重组企业文化风险模糊评价的最后得分计算如下：
　　100×0.285+85×0.226+70×0.231+60×0.164+45×0.094=77.91
　　这说明，该并购重组企业文化风险处在中等和较高之间的水平。
　　五、结论
　　企业并购重组必然会带来文化风险，只有真正识别风险，分析各种风险的影响程度，才能有效地防范和规避风险。本文对并购重组企业文化风险进行了识别，并通过对并购重组中可能出现的各种文化风险因素进行分析，建立了并购重组企业文化风险评价指标体系，并依据模糊数学理论对其进行模糊综合评价，为并购重组企业的文化风险控制提供了依据。

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