当前，随着全球金融危机的爆发,房地产金融成为多方关注的焦点。中国房地产市场化程度还不高,房地产金融的发展也还处于初级阶段。随着中国资本市场的对外开放,中国房地产金融也将迎来新的机遇与挑战。房地产投资信托基金作为房地产金融重要的组成部分,在国外已经有了上百年的历史,而在国内还是一个空白点。近年来关于房地产投资信托基金的研究与讨论越来越多,但大多局限于房地产市场角度和融资渠道角度,没有涉及到房地产发展的根本——土地制度问题。这也就成为本文撰写的一个重要出发点。本文从土地制度角度出发,通过中国与其它国家地区的土地制度的对比,挖掘土地制度对房地产价格的影响因素。在此基础上又从估值方法角度对土地制度的影响因素进行定性的讨论。接下来通过中国房地产资产在国外上市的案例对比,将影响因素与实践结果进行一定的关联分析。最终从资产选择、基金类型和结构设计等方面,提出符合中国土地制度的房地产投资信托基金结构。 

摘要6-8
1. 导论9-11
    1.1 研究目的9
    1.2 文献综述9-10
    1.3 研究的主要内容10-11
2. 境外房地产投资信托基金模式研究11-16
    2.1 房地产投资信托基金分类11-12
        2.1.1 房地产投资信托基金按组织形式分类11
        2.1.2 房地产投资信托基金按投资组合分类11-12
        2.1.3 房地产投资信托基金按募集方式分类12
        2.1.4 房地产投资信托基金按运作方式分类12
    2.2 境外房地产投资信托基金设立机制12-13
    2.3 境外房地产投资信托基金相关法律13-14
        2.3.1 美国房地产投资信托基金相关法律13
        2.3.2 日本房地产投资信托基金相关法律13
        2.3.3 新加坡房地产投资信托基金相关法律13-14
        2.3.4 香港房地产投资信托基金相关法律14
    2.4 境外房地产投资信托基金结构设计14-16
        2.4.1 美国房地产投资信托基金结构14
        2.4.2 日本房地产投资信托基金结构14
        2.4.3 新加坡房地产投资信托基金结构14
        2.4.4 香港房地产投资信托基金结构14-15
        2.4.5 国外房地产投资信托基金结构总结15-16
3. 土地制度研究16-22
    3.1 国内外土地权属比较16-18
        3.1.1 美国土地权属16
        3.1.2 日本土地权属16-17
        3.1.3 新加坡土地权属17
        3.1.4 香港土地权属17-18
        3.1.5 中国土地权属18
    3.2 国内外土地规划及立法比较18-20
        3.2.1 英国土地规划及立法19
        3.2.2 美国土地规划及立法19
        3.2.3 日本土地规划及立法19
        3.2.4 中国土地规划及立法19-20
    3.3 国内外土地收储比较20-21
        3.3.1 土地储备对土地价格的影响20
        3.3.2 国外土地储备制度20
        3.3.3 中国土地储备现状20-21
    3.4 土地制度对房地产投资信托基金影响分析21-22
4. 估值方法研究22-27
    4.1 传统房地产估值方法22-23
        4.1.1 市场法22
        4.1.2 收益法22-23
        4.1.3 成本法23
        4.1.4 假设开发法23
    4.2 相关金融估值工具23-25
        4.2.1 相对估价法23-24
        4.2.2 资产定价模型24
        4.2.3 期权估价法24-25
    4.3 房地产估值方法对不同房地产类型的适用性分析25-27
        4.3.1 零售商业25
        4.3.2 办公楼25-26
        4.3.3 酒店26
        4.3.4 物流仓储26-27
5. 中国房地产资产在外上市的案例分析27-35
    5.1 越秀房地产投资信托基金（GZI Real Estate Investment Trust）27-31
        5.1.1 越秀房地产投资信托基金概况27
        5.1.2 越秀房地产投资信托基金结构27-29
        5.1.3 越秀房地产投资信托基金定价分析29-31
    5.2 嘉茂中国信托（CapitaRetail China Trust）31-34
        5.2.1 嘉茂中国信托概况31
        5.2.2 嘉茂中国信托结构31-32
        5.2.3 嘉茂中国信托定价分析32-34
    5.3 案例总结34-35
6. 中国房地产投资信托基金结构研究35-41
    6.1 中国房地产投资信托基金现状35
    6.2 中国房地产投资信托基金发展障碍35-36
        6.2.1 缺少法律法规35
        6.2.2 缺少专业机构35-36
        6.2.3 缺少统计数据36
        6.2.4 缺少专业人才36
    6.3 中国房地产投资信托基金资产选择建议36-39
        6.3.1 持有性物业36-37
        6.3.2 土地开发37-38
        6.3.3 抵押贷款证券化38
        6.3.4 基础设施项目38
        6.3.5 廉租房38
        6.3.6 不良资产处置38-39
    6.4 中国房地产投资信托基金类型建议39-40
        6.4.1 运作方式39
        6.4.2 组织形式39
        6.4.3 投资组合39-40
        6.4.4 募集方式40
    6.5 中国房地产投资信托基金结构设计建议40-41