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1.4资产管理在对客户的金融状况进行仔细评估后，财富管理的专家们就会因应客户的投资目标、投资年期与及对风险的容忍度等，设计出最佳的投资方案。这是 银行为客户提供顾问式服务的基础上，经客户授权由银行决定投资工具的买卖，其投资回报以期达到客户的理财目标之资产管理活动。这亦都是财富管理服务中最为重要的业务。资产管理可分为自主资产组合管理、非自主资产组合管理以及其他投资服务。自主资产组合管理是银行与客户协商，达成委托协议，客户无需参与日常的投资决议，银行在严格的框架下，替客户全权处理投资运作。银行在执行自主资产组合管理时，一般以股权、固定利息证券、以及现金该三类资产作为投资。非自主资产组合管理的投资资产基本上以基金构成，如共同基金、单位信托等。银行通过基金投资可把资产规模较小的客户，整合及优化其资产，使其达到规模效益的结果。一般的投资者难以进入全球投资的股权市场，通过投资基金，银行为客户提供了进入环球投资的渠道。 基金的分类大致有:存款基金、单位化基金、封闭型基金、行业型基金、指数基金等。资产管理的其它投资服务是指特定目标投资和奢侈品投资等。特定目标投资包括融资、兼并等。奢侈品投资包括古董、名画、珠宝等。奢侈品投资由专门培训的艺术历史学家向客户提供咨询的服务。服务内容可包括:盘点珍藏、分析及评价收藏品、安排收藏品的购买与销售、推荐专家等。由于奢侈品价格上的风险和回报不易量化，银行主要都是靠外来的专家参与服务。管理业务分析财富管理服务中的投资计划，理财人员主要因应以下几个指标来衡量投资产品的风险与回报，去给予客户中肯的建议。l)漂举差标准差是用来计算股票或基金的回报率，在过去一段时间内表现的稳定性。标准差愈大，表示回报率波动程度愈大，反映投资风险愈高。相反，标准差的数字愈低，表示基金的稳定程度愈高胜释。可用方程式表现:N为观察值数量;介为预期回报率;矛为预期平均回报率假设在同一时间，有两项同类型基金的回报率均为15%，那么理财人员应建议投资者选择波幅较低的基金，因为该基金会有较稳定的回报，而风险亦较低。又假设在某段时间内，基金A的回报为20%，而标准差为10%;而另一基金B的回报则是30%，但标准差却是20%。故此，基金A与基金B的单位风险回报率分别为2:1.5，反映基金A的表现优于基金B。2)贝他系数贝他系数是衡量某种资产或投资组合的回报率相对于整体市场回报率的不可避免的风险。在财富管理中的基金投资工具上，理财人员以贝他系数衡量基金与整体市场的波动风险胜释9)。方程式可表现如下:a舆市塌的相阴像数麟丘味阮amk枷卜oa高橙券a的镖举差。m高市塌的镖举差基金的贝他系数值大于1时，表示基金的风险高于整体市场，市况向好时获利可观;但若市况不佳时，跌幅亦可以很大。基金的贝他系数值小于1时，表示基金波动较市场为小，风险亦相对较低。基金的贝他系数值等于1时，表示基金价格波动程度和整体市场一致。基金的贝他系数值等于O时，表示基金价格波动程度和整体市场毫无关系。3)夏普比率夏普比率是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的经典指标之一，是计算投资组合每承受一个单位的投资风险，会产生多少的额外回报，又称为夏普指数，目前已成为国际上用来计量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标胜释10)。额外回报等于无风险回报(如银行定期)以外的回报。一基金的夏普值大，通常表示该基金有较佳的报酬率，反之亦然。如果指数是正数，表示基金的回报率高于银行定存利率，这代表基金承受每个单位风险时，其额外回报亦较多;当夏普指数等于O时，代表基金回报率跟银行定存利率相同;若指数为负数，则表示基金的投资收益比银行定存还要低，那不如放在银行收息算了。 2.澳门商业银行财富管理业务分析截止2007年2月，澳门有二十七家银行，其中十二家为本地注册(包括一家储金局)而另外十五家为外地注册。其中分支行共有138简，以澳门人口52万人计算，平均3700多人就有一间银行的分支行，在世界上排在较前的位置。除三家离岸银行之外，所有在澳门之银行都为零售银行持有全能牌照。银行体系的资金主要来源包括中国、香港、葡萄牙、美国、英国、法国、新加坡和中国台湾。 学术论文网Tag：代写硕士论文 代写MBA论文 |
