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地 区 山东省 王小稳 （2010） 2007-2009 年沪市上市 92 家山东省上市公司 总体良好，但是披露方式单一，主要在董事会报告中披露，披 露的内容不完整 2 我国上市公司环境信息披露影响因素研究 企业的环境信息披露受到很多因素的影响，既有企业内部的因素，如企业特征；也有外 45 部环境的因素，如环境监管政策的出台、负面的媒体报道、重大环境事故的发生等。 在内部影响因素方面，我国学者重点从两方面对此进行研究：①从公司变量特征出发， 研究公司规模、资本结构、盈利能力、行业类型等对环境信息披露的影响（汤亚莉等，2006； 王建明，2008；朱金凤、薛惠锋，2008；唐久芳、李鹏飞，2008；贺红艳、任轶，2009；何 丽梅、李世明，2010）；②对上述影响因素进行扩展，考虑公司治理结构对环境信息披 50 露的影响（邹立、汤亚莉，2006；李晚金、匡小兰，2008；陈冬钰，2009；田云玲、洪沛伟， 2010；张猛，2010；胡立新等，2010；舒岳，2010；张杨，2010）。考虑到样本选择的行业 差异、时间差异、数量差异，上述因素对环境信息披露的影响结论差异较大，除了公司规模、 行业类型与环境信息披露成正相关达成一致意见外，其它影响因素的检验结果均不一致。 在外部影响因素方面，肖华，张国清（2008）以松花江事件为背景，以其肇事者“吉林 55 化工”所属化工行业的79 家A 股公司为样本，探讨重大环境事故对相关行业环境信息披露 行为的影响，结果表明，样本公司在松花江事件之后2 年的环境信息披露比之前两年显著增 加。张世兴（2009）从我国上市公司中选取至今连续有8 年披露历史的340 家公司为全样本 进行了大跨度的实证研究，结果发现，在2003 年《关于企业环境信息公开的公告》、2007 年《环境信息公开办法（试行）》发布实施的年份，披露环境信息的公司数量分别较上年增 60 长16%和21%。 3 我国上市公司环境信息披露市场反应研究 当政府出台相关监管措施或上市公司发生环境事故，通常会引起资本市场上相关企业股 价的变动。 史晓媛（2006）在国内首次采用事件研究法考察了我国环境信息披露的市场反应，在样 65 本选择方面，包含2002—2005 年期间的23 个负面环境信息披露事件以及48 个正面环境信 息披露事件。研究结果显示，我国的股票市场基本上不能对环境信息披露做出反应，只有个 别的环境信息披露事件能够使股票市场产生比较显著的反应，这类事件主要包括能够对企业 的主要经营业务和下一步战略发展产生直接影响的负面环境信息、企业环境绩效得到公众认 可和企业得到政府环保资金补贴等正面环境信息。 70 胡冬（2008）年采用同样的方法研究2005—2007 年间我国环境信息披露的市场反应， 得出了相同的结论。 肖华，张国清（2008）探讨松花江事件对化工行业上市公司股价的影响，结果表明，行 业组合在事件发生15 个事件日后出现显著为负的市场反应，与国外同类环境事故相比，我 国同行业公司的市场反应不够灵敏，存在15 日的徘徊期。 75 4 结论 对现有相关文献的分析可以看出，我国上市公司的环境信息披露研究存在以下方面的不 足： （1）基础性、理论性研究不足，已有的研究多缺乏对环境信息披露问题的理论分析， 出现了“重实证研究、轻规范研究”的局面； 80 （2）研究的广度和深度不够，现有的研究重点是我国上市公司环境信息披露的现状和 内部影响因素，外部影响因素和市场反应的研究较少，对环境信息披露作用的研究则几乎没 有。 上述的不足是环境信息披露问题研究中亟待解决的问题，同时，也为后续研究提供了广 阔的空间。 85 2010 年5 月14 日，我国环境保护部发布文件《关于上市公司环保核查后督查情况的通 报》，对紫金矿业集团股份有限公司等11 家环境问题比较严重的公司予以通报批评。该通 报的发布将对11 家公司的环境信息披露行为产生怎样的影响？2010 年7 月，紫金矿业集团 股份有限公司紫金山金铜矿违反国家规定，在生产过程中对企业存在的环保安全问题重视不 足，没有从根本上采取有效措施解决存在的环保隐患，继而发生了危险废物泄露至汀江的重 90 大环境污染事故。这一环境事故发生后，相关企业在信息披露方面又将如何反应？这些事件 的发生均为拓展我国环境信息披露问题的研究范围提供了良好的契机。 学术论文网Tag：论文发表 管理论文代写 经济论文代写 |
